iLike贱卖的启示：什么是真实的价值？
iLike以2000万美金的价格卖给了Myspace。但此前iLike融资总额就达到了1650万，当时的估值是5320万。显然，iLike的价值缩水了65%以上。投资者亏本了。
iLike贱卖的启示是：如果我们想要创造一个长久的公司和巨大的财富，必须创造出真实的价值。
在过去18个月，很多公司的估值大幅缩水。也许很多公司在市场泡沫期间高价格套现，但只有那些真正创造了真实的价值的公司才能在市场行情的变化中保持价值，最终走向很大的成功。
看看过去15年的网络历史，有如下几类所谓的创造了真实的价值：
· 效率/成本削减 (DoubleClick, 红帽, PayPal, Craigslist)
· 有足够大的能够转化为收入的用户群 (Yahoo!, Google, AOL)
· 重复的电子商务消费 (Amazon, eBay, Netflix)
· 打通了一个关键节点 (Checkpoint, Postini)
· 创造新的市场 (EA, Google)
流量并不等于价值。Slide仅仅靠一些简单游戏的流量就得到了一个5亿美金的融资前估值，这就是典型的不具备真正价值的公司。虽然用户用Slide的工具张贴其照片到达1.5亿次，但真实的价值在哪里？Slide跟用户之间根本没有真实的牢靠的关系，所以我不会相信在这些页面上贴上广告就能赚钱的想法。
相似的，iLike即使被5000万个用户安装过，但这些用户仅仅和这些乐队有深入的关系。这不是一个有价值的数据库，很难通过一个扎实的方式转化成收入。
另一个例子，是CBS用2.8亿美金收购了last.fm。Last有大概1500万用户使用它的免费服务，而为了这个服务，Last付出巨大的代价：宽带、音乐版权。CBS把Last看作一个可以利用的用户群，这有道理。但是在2.8亿美金这样的一个价格，就必须要求一个很扎实的广告模式，来覆盖昂贵的宽带和版权成本。一旦广告市场不景气，2.8亿美金就显得是一个不可思议的价格。现在的情况是：Last的流量在萎缩，商业模式未被证明。
当然，很多情况下流量是先于价值的。流量是一个前提。VC经常会在投资前看流量。但更重要的是，流量能够生产出能产生真正价值的东西。对于Twitter，那些在一个人际系统里分享的链接，就有着很大的传播的价值。人们在这里交流思想，捆绑在一起。它们不能离开这个平台。
流量不等于价值。这个很简单，但常常被忘记。
